今天，我就为说明一个道理：
时间价值是以5年为一个标准来衡量的。延迟满足！有人觉得拿5年太长了，要一两个月翻倍的。这是人之常情。但是现实往往是：准备拿5年的，一两年就翻两倍了。准备一两个月翻倍的，交易了100多支股票，本金缩水了！这种情况非常之普遍。这就是“想快却慢了”“安心慢股票收益却很快来临”。我的《价值组合》基本都是这样，2020年上半年的很多，比如宁波银行，健康元，海信家电，老白干酒，我本来准备拿5年，但是一个月就涨了20%。
有很多投资里面的名词，都是散户的臆想，刻意被创造出来的。并不是真实有效的，是虚假的虚无的无意义的概念。
比如“仓位”。
严格来说，仓位是针对短线频繁操作而言的。啥意思呢？只有你天天登录账户操作，“仓位”这个名词才有意义。
假设，你愿意持有价值稳健任意三支股票，每支30%仓位。总仓位90%，看起来好像有意义。但是，当你按照我本来的意愿指导，持有12*6=72个月也即6年的时候，仓位就变得毫无意义。
既然你已经决定了现在买入要持有6年，那么90%仓位和40%的仓位又有什么本质的不同呢？
6年这个价值组合保守估计增值1.5倍，年化20%以上。可以了。
前提是你真的拿得住6年，耐心不是说说而已，是真的要实现。没有持有一支股票10年，怎么有资格谈论“耐心”这词呢？
炒短线就是一夜情，风险很大，包括疾病风险，被仙人跳风险，影响家庭社会和谐风险……
追逐风口做题材的波段就好比十六七岁的男孩子女孩子谈恋爱，时而天晴，时而下雨，最终很难走到一起。
长期投资就像是久酿的浓酒婚姻，一旦买进，就是领了结婚证，卖出就是离婚。所以最好的婚姻就是一辈子不需要离婚的投资股票，买进拿着就行了，一辈子。
既然都是给老婆儿子的，又不是给外人的，那当然就是全部了。没有仓位之说。
几个关键词：
1，好公司，好价格；实质就是价格确定，时间不确定。
2，没有人能深刻理解“时间价值“，除非你持有一支股票10年以上。
3，具备长期投资能力的人，都不会选中石油去长期持有，所以那些说法是错误的，比如买了中国石油怎么办。
4，陪伴知名企业的每年的业绩分红成长，是一件很快乐的事。
5，牛市来了买金融股和主流风格股。牛市走了就拿着价值成长股。
6，机遇只偏爱有准备的头脑。如果现在不开始，以后更无法开始。
7，耐心的计算周期事5年一个周期。A股5年5倍，10年20倍;美股5年10倍，10年100倍。
很少有人真正理解时间的价值。很少有人理解坚守的价值。
坚守，是一种信念。
买了不怕；怕了不买；买了心静，买了心安！
一句话了解价值投资：这支过确实有价值，你比别人先发现，然后你买进去。后来进的基金就会推高股价，然后是研究报告和财经资讯的传播，最后形成了市场共识，股价就一直涨到高位也不跌！比如我另一支老朋友，是老粉丝肯定都记得：300482万孚生物。
价值投资是时间的单调函数
价值投资者持有的好公司必须必然也只能通过长期持有才能体现。长期的概念就是3-5年为短期，10-15年为中期。20年以上为长期。这个量度标准是针对价值投资者来说的。三五年是最短的期限，低了可能没有什么收益，也看不到什么价值。基本上如果确实是一家好公司，拿的时间越长越能体现价值。反过来说，一家公司的持有价值如果不能随着时间而单调增加，那么这肯定不是一家价值投资的良好标的。价值投资的买入时点有三个：一是价格低估。二是价格平估平稳发展但是预期公司发展前景良好。三是股灾/金融危机把好公司的价格砸下来的时候。价值投资的本质是看好这家公司的未来，看好这家公司的潜力，看好这家公司在未来的10-30年内持续的创造价值的能力。是对未来和潜力的货币投票。
价值投资需要做的准备工作
价值投资者至少需要5000万人民币以上可自由投资的人民币金融资产，或者1000万美元以上可自由投资的金融资产。这是一个门槛，否则，很可能一些自认为自己是价值投资者，但是他拿不住股票，没有耐心，不能够心平气和的面对市场波动。价值投资者需要一些贵族气质，需要一些普世价值的精神，这样才能对资本市场，对这个世界有更深的了解。价值投资者要能够做到经常去旅行，却不用看账户，有时间几年才看一次账户。其实，大部分人都不符合一个价值投资者的门槛条件。
价值投资的内涵
价值投资是寻找一家好公司，他每年创造大量的价值，并给与慷概的分红，股价的驱动力来源于公司自身的价值创造，而不是二级市场资金的追捧。不是在二级市场的波动中获取差价，而是获得价值重估的增值和分红盈利，以及因为资本市场对该公司的认可导致的股价长期上涨。世界上著名的价值投资者有巴菲特，大卫.史文森，芒格，段永平，高瓴资本张磊等。李嘉诚其实也是一位价值投资者，他一贯的手法是买入低估的资产，平均持有8-20年卖出。不同的人对价值投资的理解不同，实际的情况千差万别，但是有一些公认，共识是存在的：好公司必须有好的护城河；必须能不断的创造价值；在买入的时候必须是低估的，价格是低于价值的；好公司一般不是周期类公司；好公司的管理层必须是有坚定而信念和宏大的格局的………..
寻找好公司的护城河
胡斐对护城河的理解大约有以下几种类型：技术护城河，垄断护城河，品牌认知护城河，重置成本护城河，市占率护城河，特许经营权护城河，客户习惯护城河，创新护城河，质量实力护城河。
